财新传媒
2019年06月27日 11:38

特朗普第一位的正事

特朗普不是糊涂人,尽管做事有些不靠谱 ,那是因为缺乏国际经验,特别是在竞选时更为缺乏。他迟早会明白想发明和依靠绝对优势的科技而取得美国的绝对安全,就是以绝对优先的科技压制住别人的导弹与核武器是不可能的。俄国的超5-9倍音速并可曲线飞行的导弹在可见的未来是不可防的。唯一的方法就是让俄国别发射,那就是和俄国搞好关系,这是最经济的和最可能办到的,筑起心里的防御长城。伊朗同理。他虽然现在还没有打击美国本土的能...
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2019年05月07日 16:40

三封信|国外一些人故意不讲的股债市场制度的重要技术“细节”

2019/3/27 尊敬的XXXXXX: 我做为金融战线的一名老兵,在上个世纪80年代末期,曾从交易多年的中总行调到中农信协助其总经理初建A股市场,后在世界成熟的股市欧摸爬滚打十几年,实在看不下去我们A股的表现。这没法向全体股民交代,没法向中央交代,没法向奋斗在实业战线的公司交代,最后没法向历史交代。白浪费了中国经济6%-7%比较良好增长的机会,将A股监护到现在的不到3000点。而美国的经济增长才2% 左右,但股市已上2万多点。...
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2019年01月16日 13:29

打破中小学垄断老师和老师垄断教学市场

北京普遍实行就近入学的原则。这是对的。但中小学校教育水平的差距是明摆着的,明显的。政府也希望教育水平低的中小学校能尽快赶上来,而提高总体中小学教育水平。      就近入学的原则解决了学源问题,但更为关键的是解决师资的问题,打破学校垄断老师和老师垄断教学市场,相对平均一些教学力量。教学力量主要表现在师资力量,那么怎么在本区本市内平均师资力量呢?就是把各科老师由块块管理,变为条条管理。具体来说,就是将...
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2018年12月20日 17:39

不要自毁长城,发展大金融,使经济上台阶

  人们盼着减税降费为了增加经济活力,但可曾想到人们现实对楼市股市车市乃至整个金融业的误解和失误却直接阻碍了经济的发展。   政府的一个重要职责就是推动生产,因此提出不断抓好供给是政府积极主动履行这一圣神职责的体现。令人动容。但,从整个社会来讲,从市场经济来讲,供给和需要是经济统一体的两个方面,不可偏废。习近平讲人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展是我们的主要矛盾。就是说不断增长的...
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2018年11月22日 16:10

根本的缺陷,缺失的动力

根本的缺陷,缺失的动力 ——中美股价的比较,探索A股低迷的成因   支付股息对投资人来说就像农民工或打工仔等候发工资一样,翘首以盼。A股不断走下坡路,离人们的梦想-一个强大资本市场渐行渐远。到底是临时因素所造成,还是另有原因?我们先不用急于回答,看看下列的事实:   美国股价在付股息后的表现:(颜色随A股对股价升跌的表示用色,即红色表示除息日开盘价高于股息支付前最后的收盘价,绿色表示低于)。 中国股票...
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2018年11月13日 11:57

千秋功过谁人予以评说?

前 言   40年的时光在中国几千年的历史中不过是短短的一瞬间,但这40年写下的历史却在中国几千年中反差最为巨大,最为浓重。光明耀眼的一面是经济创造了中国和世界历史最巨大的奇迹。但黑暗之面是产生了面和量上历史之最的贪腐。这千秋功过谁人予以评说? 是光明战胜黑暗,还是相反,总不断摆在我们面前,逆水行舟不进則退。历史是总要前进的,但不一定沿着我们想象的方向,只有我们沿着历史的大方向才能前进。   中国政治改...
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2018年10月23日 15:46

苍茫股市谁主沉浮?

面对我国比较好(和美国绝对增值比较)的经济局面和反而不堪低迷虚弱的股市,我们不得不感叹并发问:苍茫股市谁主沉浮?   人们都说是资金交易量。但资金交易量哪里来?股民。所以股市要维护的中心必须是股民的利益,而不是围绕着上市公司的利益。股民为利益而来,离利益而去。离开利益,一切都不是中心问题。因为股民是出钱方,所以要保护的首先是股民的利益。因为这是股市——融资市场,不是经济市场。   股民的核心利益...
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2018年10月12日 16:24

中世纪黑暗势力的回头

The Return of the Dark Tide of the Medieval Ages (English translation follows) 中世纪,黑暗的宗教势力为维护其中心的地位,烧死了主张科学的意大利天文学家,并留下了一系列臭名昭著的政治干预科学传播的案例。今天又有人干着同样的事情。   正当中国以前所未有的速度发展着经济和科技,迅速摆脱贫困与落后之时,稍微有正义感的人都为这人类的进步而高兴,但却引来一些人的嫉恨与怒火,他们想尽各种办法和理由,妄图...
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2018年09月28日 14:01

职业生涯的三项重大歧视

中国男60女55岁退休,这使劳力和干部队伍变得相当吃紧。但一般健康的人基本可活到90岁,因而大量浪费了充满经验的人力资源宝库。一般来说年龄不再是现代工作的障碍,而障碍的是我们的思想和人力资源的制度。   年岁,性别,种族的歧视是当代人类职业生涯的三大重要歧视。因就业问题是经济的重要问题,不仅是年轻人参加工作问题,而且年岁长者继续工作的问题。因此在这方面的歧视就变得异常严重。后两项歧视不说,工人到点退休,...
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2018年09月17日 14:17

就某公司的慷慨解囊而致信

我把给某上市公司的老板的信,因考虑内容是谈论当前的股市,所以经过适当的增删,全文如下:   XXXXXXXX股份有限公司   董事长XXX先生 总经理XXX先生:   你们好:     多谢款待。据我参与中国股市初建和长期在中美欧许多银行工作和帮助客户在欧美市场股票投资的经验,对当前A股的形势深感忧虑,反衬下来,对你公司这次慷慨解囊,表示钦佩。这对中国的股民实际的股票投资大有益处。但方法如不得要领,将使你们的...
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2018年08月31日 17:52

案例研究|英力特为什么不再继续上涨?

英力特(000635)宣布每股派息1.2元后,股价当天涨停,但随后的日子里,每股价钱在12到13元徘徊不前。每股派息1.2元,当前股价在12.50元,使股息率高达9.6%,这等于投资回报年息9.6%。明眼人一眼就能看出,这是非常高的收益,而且表明了英力特公司管理层对今后业绩的信心。但股民为什么不继续投资这股票,使该股股价能不断攀升?   第一,股民担忧的是在除息日时股价必定作9%左右幅度的下调,从而抹去了任何额外收益,这抵消了...
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2018年07月30日 13:34

合理支付股息,根本扭转股市的跌势,拉动GDP

近来终于听到有些立体媒体对股息重要性的议论,但同时也听到一些监管人员和专家对此有些异议,并引证了一些公司在支付股息后股价下跌的事实。他们对国电英力特能源化工集团最近宣布较强劲的现金分红,使投资者如久旱逢春雨,使其股价当天涨停。但有些人叶公好龙,他们不是对此持欢迎态度,而是百般挑剔,提出资金问题予以质询,无形中施加压力。看一下英力特的财务分析,就知道该公司每股未分配利润+每股公积金共¥8.77,每股才拿出...
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2018年07月18日 09:31

畅谈世界杯

2018/7/8 (English Translation Follows) 世界的人们为什么喜欢足球比赛? 并引来许多国家的总统观看助战。因为足球比赛体现了人类原始,勇猛带点野蛮的一面和单凭体力的竞争。这使人不禁想到古代罗马的竞技场,但足球没有那么血腥,却保留了原始,古朴和勇猛的特点,是集体配合外加个人技术的体力和意志竞争,代表了一国整体而具有远古特征的体育实力。不要说竞赛本身没有任何科技含量,连人类进化最发达的手都不许用。但也因...
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2018年07月06日 17:44

房价暴涨对中国梦的严重伤害

资本和技术创新是经济发展的决定性因素,是实现中国复兴梦的关键。新技术是用钱买不来的,尤其是跨国技术买卖,能买来的技术基本不是创新。但技术创新的研发要在资金(资本)的支持下,由人创造发明。资本有个特性,就是追求较高的利润。不管什么领域,只要能提供较高的利润,资本就会流向哪里,哪怕这领域我们并不一定喜欢。搞市场经济必须要懂得资本的这一特性,要加以利用,趋利避害。   当前楼市的暴利正伤害着资本和技术创...
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2018年06月11日 13:32

特朗普的豪赌

(2018年6月28日修改) (English translation follows) 美国人不太喜欢强权政府。在短短的二三百年中,许多被关押的或曾被关押的,总之失去过自由的犯人逃到美洲,一起参加建立美国,使人们更喜欢个人的自由。但在特朗普大规模减税之前,美国以全球及高额征税的政策,却实质形成了一个强权的政府。以它强盛的军事力量和令国内百姓生畏的情报系统实质实行着高度集中的管理。制约只有限的在统治阶层中,自由只在被预先框定的范围内...
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2018年04月27日 13:55

美国是如何将其股市一步步推向高峰

美国是如何将其股市一步步推向高峰

2009年初,美国道琼斯指数下跌到6,600多点以后一路走牛,到2018年初到达26,600多点,可它的GDP在这段时间平均年增长不过1.5%;反看我们的上证指数,2007年也到过6000多点,而十年后的今天,下跌至3100多点,但我们的GDP在这段时间,发展飞快,平均每年达8.8%。美国在东亚,中东和欧洲有意制造紧张局面,使国际的资金因害怕,而流向美国,是造成美股强势的一个重要原因。但世界的投资人不是傻子,他们只会投资于规矩合理有效的股市...

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2018年04月17日 13:48

解铃还须系铃人——高科技是中美贸易摩擦和自由贸易的中心问题

 解铃还须系铃人——高科技是中美贸易摩擦和自由贸易的中心问题 在当前的中美贸易摩擦中,特朗普在实际行动上提高关税搞磨擦,但嘴上一会儿威胁,一会儿又说些好话,他明显在玩两面手法。不管他威胁是真还是虚张声势,这威胁不了任何人。但我们必须考虑如何能达到我们维护自由贸易的目的。我们曾指出美方的赤字在于美长期坚持对中国高科技产品出口的封锁政策,使其科技产品的出口一直得不到发展。他要消灭贸易赤字必须改变其这一封锁政策,配合其消减军费开支,比如消减1/3,用来发展经济,进行综...
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2018年02月09日 14:21

股息强则股市强,股息弱则股市弱

(2018年6月修改)                                                  股市表现就这么简单,但内涵却极其丰富。 企业要利润,投资要回报,天经地义。股息事关公司的命根,也同时事关股民的核心利益。这个关键问题不能含糊不清,自欺欺人。   股票投资的回报一种靠股价-价差,一种靠股息-现金股息。靠价差是投机。而投机就是频繁的高抛低吸,有利时买入多少,就卖出多少,,使股价最终原地踏步。甚至在没利时也卖出多少,因...
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2018年01月31日 14:36

资本本身无底线

——谈整治金融乱象 马克思说“如果有20%的利润,资本就会蠢蠢欲动;如果有50%的利润,资本就会冒险;如果有100%的利润,资本就敢于冒绞首的危险;如果有300%的利润,资本就敢于践踏人间一切的法律”。(《资本论》)        违法经营是逼良为娼的罪魁。违法经营不除,金融各类乱象就会层出不穷。我们的管理者在发展市场经济时要明白,资本本身无底线,管住资本的唯一方法是:违法后,操控资本的人必须付出足够严重的代价,才...
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2018年01月03日 13:30

再谈外汇储备的系统性风险与其对外交的作用

外汇储备是金融领域风险最大的一个问题,因为中国的资金巨大且掌握在别人手里。股市是金融领域最薄弱环节,因它的现实严重背离了中国经济的基本面,不能凭空说它会涨,要讲现实。房地产事关民心,同时也关乎我国的经济,需根据客观规律制定长期有效且较稳定的政策。金融是核心竞争力,即是核心,就是极为重要的事情,就须对国际事务及新生事物的仔细观察,需了解对手的一举一动,需遵循客观的规律不断提高竞争力。金融业需在保持稳定...
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