面对我国比较好（和美国绝对增值比较）的经济局面和反而不堪低迷虚弱的股市，我们不得不感叹并发问：苍茫股市谁主沉浮？

 

人们都说是资金交易量。但资金交易量哪里来？股民。所以股市要维护的中心必须是股民的利益，而不是围绕着上市公司的利益。股民为利益而来，离利益而去。离开利益，一切都不是中心问题。因为股民是出钱方，所以要保护的首先是股民的利益。因为这是股市——融资市场，不是经济市场。

 

股民的核心利益是什么？投资回报。落入股民口袋的投资回报，才是股民真正的回报。不触及核心，如隔靴搔痒，不能解决问题。公司业绩是股息的基础，但绝不等于股民的回报，需将它尽快化作足够良好的股息。对外界临时因素过分的反应，是投机行为，它大部迟早要回到起点。公司良好业绩要懂得与股民分享，“舍不得孩子，打不了狼”。没有良好的股息，股市无异于完全的赌场。十赌九输，是必然的。

 

支付股息的时间需遵循投资规律，投资长，收息多，必须遵守。因此分期支付股息，才可避免除息日时，付息的股价大幅下调，使分派良好的股息具有投资作用，使股民手里的财产真正增值。

 

可现实是红利成分股较好的股息并没有使成分股有多良好的表现。那是因为1. 该成分股大多3% 的股息率和1%比较起来，相对良好的7%左右的股息率没有本质的利好，2. 股息没有分期支付。

 

强行规定T+1（即当天买不能当天卖），本意为抑制投机，但用强行限制的手法，计划经济的方法管理股市，不专业。这关系到管理观念是否市场化。要允许T+0。同时考虑增设（比印花税）有直接针对性的股票买卖的资本增值税，税率可灵活掌握。没卖出股票的，即未实现利润或买卖没有利润的不用交此税。这对频繁的高抛低吸获利回吐的投机，因要大量交税而受到抑制，同时保持自由交易，鼓励长期持股，但股市仍可稳定。管理股市需有国际视野和在成熟股市摸爬滚打的经验，要与成熟的股市看齐，不要忽略我们自认为微不足道的细节，因为我们起步不长，还远没成熟到创新阶段。

 

上市公司的利润做股息分派出去，又有新项目待发展需要资金，重新融资，这不白做了吗？这认识有些糊涂。股息和再投资股票的资金所有人是股民不是上市公司，这能相同吗？

 

股市直接的目的是为股民投资增值服务，不宜提为上市公司服务。两种口号，结果中美股市天壤之别。股市要取得股民的认同，才能健康。而健康的股市，最终收受益的还是上市公司。所以，为股民服务实际就是为公司——生产体（实体）服务。股市强大，方可提供强大的资金。

 

“忆往昔峥嵘岁月稠”，A股的历史说明谁主沉浮，不是很清楚吗？