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 2015729

XXXXXXX,你好,    

   

  我前两年已回到北京,多谢关心。我对国内外的股市进行了一点点研究,并亲眼目睹了这场股市风暴。由于我有一点股市的操作,又亲身体会到这次股市不尋常的表现,亲自品尝了梨子的味道。

 

  1980年代未期,我先以中总行的身份后以中农信的名义,曾参加了一点儿中国股市的初创工作,也觉得有责任来谈我对股市一些问题的看法。不对,请批评。手边有些网上流传的材料,不知真假,但问题却是实在的,权且当做现存问题在此探讨,请参考:

     中国股市我想得用4个字:
           重柯猛药
  

  我们的股灾,今年已经不是第一次了。而是第二次重复发作股灾了。在这么近的时间里发生两次股灾,在世界上也是比较少见的。这已接近美国在1930年底发生股灾80%的最大跌幅,我们第一次股灾就下跌了72%。这尤其显眼的是它们都发生在我国经济突飞猛进的发展年代。这铁一样的事实告诉人们这一基本的情况:我国的股市一点也没反映出我国经济的快速发展。我们把两次没有同时存在的因素排除掉,剩下共同存在的主要不足就是股灾的主要原因了。这次股灾应该是2007年股灾的翻版,但非简单的翻版。旧病复发,趋于严重,病入膏肓。我们的人不要把股灾的根本原因简单地归咎到技术问题,或外资问题,还是从自己的内因找起,外因是通过内因才能起作用,上次股灾没有什么配资,这次发生股灾,我们的股市还没完全对世界开放。 国家救市,争取了宝贵的时间,但得真正解决根本的问题。关于派息的数量和一年派息的次数,我们已谈得很多了,不知证监会为什么不能大刀阔斧的动这一块。是不懂?不信?还是有暗箱操作?不得而知。你们上市公司必须在烈火中考验,并有责任对股民们负责,也才能拉开业绩好坏的距离,分出真假孙悟空。好的股票才有人投。股民们也才不会听到一些风就是雨,听从各种人的胡乱忽悠和瞎摆布,不辨有无,不辨可能和现实,就大规模的追捧,把垃圾当宝,把宝当草芥,使股民们能在今后全面国际化中相对站稳些立场。

  
   谈股票买卖就是谈投资,而谈投资不谈收益那是天方夜谈。你开公司为什么?唯一目的就是---赚钱。国企为政府,私企为个人是不同的。股民也如同开公司,讲投资,要讲利润。而且越是成熟的市场,讲利润讲的越细致。何况股息是个大问题。而赚钱,有稳定可靠的,也有不稳定的。投资的技巧和艺术在于很好地区别和掌握这两者之间的关系。你问我西方投资学有什么特点。这就是特点。可以说细节决定成败。我们的火箭上了天,经济飞速发展,要是没有细致的要求,是绝对不可能的。

 

 部分股民可能会不太清楚公司的利润具体是怎么创造的,但自己所得到的利润多少却是像你一样非常清楚。不要把股民由于所分得的利润过于少,时间安排过于不合理,因而股民不去看它,当成股民根本不想这利润。 所谓股民价值投资不可能的观点,把股民当成傻子,这是完全错误的。本来股市是一个投资的场所。股市有投资并有小部分人投机才是真正的股票市场,并能在第二市场随时卖出手里的股票,人们才会投资上市公司,才愿意把散钱拿出来做投资。如股市搞成澳门赌场,股市能发展吗?股价能上去吗?我看很多人就会反对这样的股市了。怎样才能把股市变成既有投资又有投机的场所,离了股息能将股市变成投资的场所吗?本来投机是第二位的,是保证股票的流动性。现在成了第一位的,而且成为唯一的目的,离开投资,那股市还能好吗?这里有个观念问题。你们上市公司的老板不应该把股民的投资当成自己的钱,应该看作是借的。这里面有一个利益怎么摆平的问题。要讲全力为股民的利益服务,做出来的要漂亮。

 

 中国人有储蓄的习惯这不假,但更有投资的习惯。有人批评我们的股市如赌场,那是讲不应该。为什么单把股市看成是纯粹的赌场?这大大偏离了股市的宗旨。但绝大多数的股民单纯的赌股价的起伏这就是完完全全的赌场。当股市只有投机时,就会必定暴起暴落,就不会有股市的稳步上升,这一政府所愿意看到的股市,对企业有好处的股市。

 

  现在这股场任何一个人都可以看出来是投机因素占绝对的主导。而投资人,包括各种基金(除了国家资金)对股市沒有兴趣。为什么投资人没有兴趣?很简单投资的回报不夠高。为什么投资回报不夠高?加上股价的盈利不就高了吗?但这里你不能假设股价涨了会帶来多少回报,那有准吗?没有!所以不能考虑。稳健的基金的投资政策不许可。而股息的回报是可靠一点,但是太低。


   上次股灾,上证指数,从一年前的1771点大涨至200710月的6124点,又从这高点快速下跌到一年后的基本原点,1719点。股市市值所剩1/3;这次股灾由半年多前的2508点开始上升,快速拉升至20156月的5178点。又从这高点,一个月后又快速下跌到3373点。这次股灾要没有政府的救市行动,大有重新跌回到它的原点,即2000点区域之势。其下跌的速度之快,来势之凶猛,非2007年那次所能比。上次股灾经过一年回到原点,这次股灾经过一个月就要回到原点,周期大大缩短。

 

   这些股灾在我国股市成长过程中,在资本市场的改革中若非是带有根本性的或结构性的问题是绝对不会出现这样大的波动。 这在我国经济快速发展的背景下,尤为明显。中国在过去的十年中,已稳居世界第二大经济体,其经济快速发展出乎人们的想象。如这经济的飞速发展都能通过股市落实到投资人的身上,根据20076000多点的人气,这股市到现在一万点还有问题吗?但实际上我国股市连5000点也站不住。不错,人行抽紧其货币政策,对股市不利,但上市公司表现消极,使股市大幅下跌。实际上市公司还是可以作为的。将中国股市对照美国的股市叫人不免有些纠结。美国经济这几年经济并不怎么好怎么强,可股市却一路上扬,为什么?有人说经济好,股市不好,经济坏股市才好。这等对事物肤浅的观察,得出这等奇谈怪论。就没有看到政府的货币政策和股息之间的关系起到了关键作用。

 

   投资人很现实,也很简单,只要可靠的稳定的收入----股息好过银行利息一定的程度,就会大规模的吸引投资人,吸引別的国家的投资,吸引基金投资,养老基金,保险基金和热钱散钱。各种大的稳定的基金都执行一条比较保守投资的策略,一般规定投股票不能超过其总投资的1/3。当股息比较少时,尤其少过银行的利息时,更不愿投入股市。而如缺少各种大的基金投入股市,就別想股市上去和相对稳定。基金的投资决策者会认为,如果投入股市,我冒那么大的风险,结果收益还没有银行的定存收益高和安全可靠,我为什么要投资及大规模投入股市?

 

 我对红利指数50个成分股票2015年所派的股息,进行了计算,结果是按股价所每买入100元的红利成分股,一年才平均收入2.3%。(参见本文后的附件1)这还是在A股中付股息比较好的股票群,加上别的股票,结果会比这还差。而银行一年定存至少为2%这基本等于股息的收入。可能有人说如加上从股价的上升,就远不止这些了。可股价能靠的住吗?把股民的回报推到不稳定的股价上,是上市公司老板们负责任的做法吗?不是很多人愿意投入股市。尤其我们的股市暴起暴落,就更不愿意了。股市本来是个容易管理的东西,结果闹成这样,好的东西也变成坏的东西。

 

   为了对比,我们也对2015 年美国较著名的但没有经过刻意挑选的30家上市公司的股票付息的情况进行了计算。结果,按股价,每买入100美元的股票,一年股息收入为2.75% (参阅本文后的附件2 作为投资人最简单不过的又是最必要的方法决定收入花不花算,就是把收入可靠的股息和银行的利息进行比较。银行的利息有中央银行的风险最低的联邦储备利率,它的高低决定着其他利率的高低,有银行存款利率相对高一些但也很安全,当然还有反映各种综合收入标准-标准普尔500指数。但普通最容易的就是银行利率。美元在国际市场的一年定存为0.68%,美元在美国国内一年定存利率就更低了,低过0.5%。我想这就是为什么美国股票一路上扬的主要原因。因为股息远高于银行存款利率,高过4-5倍。为了防备美国政府可能的加息,引起股价过分的下跌,上市公司已经纷纷提高了派息的金额,上市公司和银行争抢客户的意识很强。因此大量吸引了国内及国外的人们投资和基金的投资。它们付股息的时间安排也不是一年只付一次,绝大多数一年派4次股息。这样对你上市公司好,一年4次派息的资金压力比一年只派一次大大缩小。对股民也好,最多持有3个月,不用等一年,就可得到股息。这促使股民较长时间持有股票,对股市的平稳大有好处。这对双方都是好事,为什么不做?是不懂吗?还是怕麻烦?

 

   为了支付足够的股息,美国的一部分上市公司用了70-80%甚至90%以上的年利润以保证给投资者有足够的股息,平均也在50%以上。而我们的红利指数成分股却用40%左右的年利润分派股息。这些上市公司还是分派股息的优秀的公司。如加入其他股票,就会低于30%

 

 可能你会问,为什么你老是只谈股息和利率的问题。因为投资者很简单,不会和你讲一堆道理,投资就要分利只是在简单不过的道理了。谈投资就是第一要谈投资的风险,第二就是谈投资收入。不谈这几样就不要谈投资。这就是资金投资管理公认的三原则: 安全,有利,灵活。巴菲特讲过:“任何的投资都必须先与无风险的政府国债作比较,投资政府国债的报酬,即到期收益的高低,会连带影响到其它投资的价值,债券投资就是一个很明显的例子,其价格会随着国债到期收益的波动而作反向变化”

 

 下面我列表,将中国和美国的有关股市的情况集中一下:

 

 中国

             

美国

股指:

3,700多点

 

17,600多点

经济增长:

7%

 

2.3%

一年所派股息:

不足2%

 

2.5%左右

银行一年定存:

2%

 

 不足0.5%

上市公司一年内拿出多少的利润支付股息:

 不到30%

 

多于50% 

一年派息次数:

1

 

4

市场特点:

暴起暴落

 

  大至稳步上升

 

下面谈一下我市场上流传的对几个问题的看法:

1. 吳敬琏老先生关于股市的观点,不乏真知灼见。说A股市场是个赌场,不错。但停留在这层次上,只触及了问题的表象。我们要问为什么股市变成纯粹的赌场?为什么绝大多数股民只在赌股价的升跌?难道仅是由于少数的非法的偷看底牌所造成的?而且偷看底牌,一般都是偷步买入股票,少有偷步卖出股票,所以我们认为其对股市暴落影响不会太大,当然属于违法行为,要加以制止。

 

2.什么是实体经济?

  什么是实体经济?和它对应的虚拟经济又什么?首先,我们认为叫虚拟经济不正确,给人一种印象,好象是凭空捏造的,杜撰的,其实它们都是实实在在存在的。只不过,它们的存在形式不是以具体的物质形态存在的,而是看不见的摸不着的。我们认为有关它的经济就应就叫“虚体经济”。顾名思义,我们认为,这不能看生产或产生这两种经济的工具是摸得着看得见的,还是虚的,看不见,摸不着。得要看它生产的或产生的具有主要价值的部分是实体的还是虚体的。

 

  马克思并没有把一切资本都叫虚拟资本。马克思在资本论中,我看他更愿意把这基于信用的虚拟资本叫信用资本,因为它的性质。他说:“真正的信用货币不是以货币流通(无论是金属货币的,还是国家纸币的)为基础,而是以汇票流通为基础。”( 《资本论》摘录:第五篇 第二十五章  信用和虚拟资本  506页)。这里信用货币实际指的是信用资本。

 

 这样来看,第一和第二产业无疑是实体经济。那么银行,证券,保險业我们认为也属于实体经济,就在于它生产的是摸得着,看得见的实体产品----钱或资本。把一切资本都说成是虚拟的,这也脱离了现实。资本在财务上,是资金,在日常生产和生活中就是表现为钱,只是到期应归还的日子不同。它完全可以看得见摸得着的,把它说成是虚拟的,这与虚拟二字不符。 只有基于信用的资本才可叫信用资本或虚拟资本。银行将钱贷给企业,股票在第一市场将资本给了企业家,保险将钱给了意外发生者。银行以安全保管,股市以投资企业回报较高,并有流动性,保险以小博大为吸引人们的资金和解决资金来源的问题。股票在第二市场上的流通,基于上市公司的信誉,可称为信用资本,它的实体资本早已到企业手里,并没流通。只是代表投资者的表决权力,及股息的分配权流通了。把银行保险业都称为虚体的就更没道理了。

  

 文化艺术教育等事业属于虚体(虚拟)经济。因为拍电影拍戏文艺表演美术等,它的主要价值表现为使人们喜怒哀乐的作用,都是看不见摸不着的,但感觉的到它的作用也就是它的价值的存在。学校教育人培育人,毕业生能产生额外的存在价值,也是摸不着看不见的,所以是虚体的(拟)的。也不能以产品的价格会不会变动为判断依据。生产石油及黄金的工业,和生产客用飞机和船舶的是不是实体经济?它们的价格(从中反映了价值)可从几美元上升到一百多美元,一千多美元,或它的卖价(票价)可从几十美元到几千美元不等。但无疑答案是肯定的,属实体经济。这样划分比较符合人们的常识。

 

3. 股市不能创造财富?

 还有的人讲股市不能创造财富,这倒是个"发明"

 我们认为,投资人的合法收入,投入的资本是他以前各种生产劳动的积蓄 ,不过用货币的形式积蓄下来,表现出来。那么,财富是生产劳动结果的积蓄,它的创造有三种基本因素: 脑力劳动者,体力劳动者和资本---以前劳动的累积和储蓄(这有別于生产力三要素)。脑力劳动者属于公司企业的管理者,组织者和安排者。体力劳动者直接进行生产。资本用来花钱把各种资源(人力的,管理上的和原材料的) 集中到一起由劳动把它们变为可用的财富。三样缺一不可,共同生产可用财富。

 

  那么这资本可由个人或小团体出,这属于非上市公司,是私人公司; 还有的是由股东出,大家共同出,并可流动,沒有股东就沒资本。这是公众公司,股东就是资本家。股票第一市场是把分散的小额的资金集中起来并转到企业家手里,成为发展生产的资本。企业家保证按时支付股息红利给股东。这股票能在大大小小不同的股民手中流动,而资本流到企业家的手里,进行生产财富。沒有股市就沒有这一切,就没有财富的生产。怎么可以说股市不能创造财富呢?难到非要股东自己站在机器旁开动机器才叫生产和创造财富吗?

 

   这和把股市完全看作虚拟经济一样,没有看到股市的巨大的实体的生产的作用,为企业融资的作用,没有看到绝非虚拟的而是实实在在的资本的作用。所以要像重视工业农业那样重视股市,不可有丝毫的松懈。而且反过来说,股市比起工农业更重要,更要重视。在现代化的社会里,股市集中社会的大大小小的资金直接输送给企业,工农业要发展,要有足够的资金支持,首先要准备好资金。车马未动,粮草先行。所以不要说股市是虚拟的,不能创造财富,而忽视它的重要性。当然管理的方法不同,证监会须大刀阔斧的,利用好救市强下的时间,来治理好这个股市,不要老作无用功。你们上市公司,不要过河拆桥。认为反正我已发完股,可以不理股市。但,第一要为没发股票的公司着想,第二你还要增发股票,第三你要尽到对股民的责任。所以要分派足够的股息,搞好股市,责无旁贷。

  

4. 你说的很对,股票在香港以大大便宜过内地价格上市和交易,是不合理的。改革初期,为求资金,找国外,对它们有些优惠可以理解。但时到今日,国内已不缺资金,国外资金和国内资金都一样。中外同等待遇,不仅在中國而且在外面。我们才能走向正常化。所以应该也是必须终止差价对待,不要让人瞧不起。

 

5. 股息好过银行利息才有投资价值,而且要好过的部分和让投资者感到足能够支付所承受的风险。这当然是主观感觉问题。所以要多去多摸索。这样才能增大投资成份,減少投机成分,稳定股市。这第一个问题就是什么是股票的价值?这又离不开股息。就像债券的价值离不开债券的债息一样,股票的价值是一连串的股息经过市场期盼的收入与公司可能的增长之间的差额的现值总和。这说有点太学术了。总之股票的价值是一串股息的一个现值总和。股票的价格应该围绕着股票价值红线上下浮动。从这里我们可以看出股息的大小,对股价的决定影响。

 

7. Homs, 伞型基金,场外配资,我们认为它并是这次股灾的根本原因,它们并不是一定要做空,没有方向,完全要看市场的方向。它们对股市的影响是推波助澜或讲放大的作用。把它们说成是根本原因,就掩盖了事实的真相。

 

 最后祝健康愉快!

冯毅

 

附件1

                 
                 
                 

 
               

证券简称

派息日

派息日收盘价

每股派息

派息占股价  %

每股盈利  E

派息占每股盈利%D/E

市盈率 P/E

 

浦发银行 (600000)

622

17.07

0.757

4.43%

2.521

30.03%

6.72

 

华能国际 (600011)

713

12.17

0.38

3.12%

0.75

50.67%

7.85

 

上港集团 (600018)

515

9.34

0.154

1.65%

0.2974

51.78%

32.00

 

福建高速 (600033)

717

4.72

0.1

2.12%

0.2189

45.68%

23.21

 

广州发展 (600098)

78

8.63

0.18

2.09%

0.4477

40.21%

36.32

 

生益科技 (600183)

528

13.02

0.25

1.92%

0.36

69.44%

26.57

 

盘江股份 (600395)

729

15.71

0.16

1.02%

0.186

86.02%

387.00

 

中化国际 (600500)

710

10.22

0.13

1.27%

0.41

31.71%

62.14

 

京能电力 (600578)

728

7.02

0.2

2.85%

0.55

36.36%

17.86

 

华域汽车 (600741)

723

18.19

0.52

2.86%

1.725

30.14%

9.38

 

长江电力 (600900)

630

14.73

0.3791

2.57%

0.717

52.87%

14.35

 

文峰股份 (601010)

410

49.1

0.36

0.73%

0.6

60.00%

35.42

 

兴业银行 (601166)

527

20.08

0.57

2.84%

2.47

23.08%

5.34

 

广深铁路 (601333)

727

5.91

0.05

0.85%

0.09

55.56%

39.91

 

星宇股份 (601799)

611

51.34

0.741

1.44%

1.1378

65.13%

35.26

 

中国石油 (601857)

79

12.33

0.26351

2.14%

0.59

44.66%

101.79

 

中国银行 (601988)

73

5.01

0.19

3.79%

0.61

31.15%

8.04

 

白云机场 (600004)

612

20

0.29

1.45%

0.95

30.53%

13.81

 

华夏银行 (600015)

78

16.41

0.435

3.18%

2.02

21.53%

7.92

 

宝钢股份 (600019)

514

8.76

0.18

2.05%

0.35

51.43%

19.77

 

招商银行 (600036)

73

18.65

0.67

3.59%

2.22

30.18%

6.55

 

上汽集团 (600104)

722

24.49

1.3

5.31%

2.537

51.24%

7.87

 

万华化学 (600309)

10

28.81

0.3

1.04%

1.12

26.79%

23.29

 

安源煤业 (600397)

328

-

0

0.00%

0.0964

0.00%

2072.97

 

方大特钢 (600507)

619

14.69

0.8

5.45%

0.43

186.05%

40.68

 

申能股份 (600642)

721

9.12

0.2

2.19%

0.453

44.15%

14.84

 

国电电力 (600795)

78

4.94

0.15

3.04%

0.348

43.10%

15.99

 

大秦铁路 (601006)

619

14.27

0.48

3.36%

0.95

50.53%

10.99

 

中国神华 (601088)

615

25.34

0.74

2.92%

1.851

39.98%

17.29

 

农业银行 (601288)

710

4.13

0.182

4.41%

0.55

33.09%

5.48

 

陕鼓动力 (601369)

430

12.19

0.25

2.05%

0.32

78.13%

40.25

 

中国交建 (601800)

630

17.31

0.17172

0.99%

0.86

19.97%

33.81

 

正泰电器 (601877)

521

40.11

0.3

0.75%

1.82

16.48%

33.32

 

中信银行 (601998)

321

    -

0

0.00%

0.87

0.00%

9.86

 

上海机场 (600009)

312

21.88

0.35

1.60%

1.09

32.11%

22.83

 

民生银行 (600016)

77

9.86

0.11

1.12%

1.31

8.40%

6.44

 

中国石化 (600028)

619

8.17

0.2

2.45%

0.406

49.26%

125.49

 

宇通客车 (600066)

520

33.18

0.1

0.45%

1.77

5.65%

29.22

 

雅戈尔 (600177)

610

24.47

0.5

2.04%

1.42

35.21%

7.27

 

营口港 (600317)

715

5.98

0.01

0.17%

0.0834

11.99%

61.90

 

双良节能 (600481)

528

28.34

0.4

1.41%

0.3613

110.71%

78.17

 

法拉电子 (600563)

522

39.38

0.7

1.78%

1.36

51.47%

27.84

 

福耀玻璃 (600660)

415

18.15

0.75

4.13%

1.11

67.57%

15.27

 

内蒙华电 (600863)

724

6.29

0.18

2.86%

0.23

78.26%

767.07

 

南京银行 (601009)

428

16.8

0

0.00%

1.89

0.00%

8.74

 

重庆水务 (601158)

528

12.91

0.25

1.94%

0.3

83.33%

38.59

 

交通银行 (601328)

63

7.46

0.27

3.62%

0.89

30.34%

7.47

 

工商银行 (601398)

77

5.79

0.2554

4.41%

0.78

32.74%

6.11

 

光大银行 (601818)

63

5.74

0.186

3.24%

0.62

30.00%

7.20

 

建设银行 (601939)

71

7.13

0.301

4.22%

0.91

33.08%

6.03

 

 平均

 

 

 

2.30%

 

43.76%

88.79

 

 

 

 

 

 

附件2

名称

最新价

一年第4次派息

派息(年)

最近派息登记日

派息股价%

每股盈利

派息/每股盈利%

维萨卡公司

74.8

0.12

1.48

423

1.98%

2.26

65.49%

思科系统公司

28.4

0.21

0.8

76

2.82%

1.72

46.51%

美国电话电报公司

34.29

0.47

1.86

710

5.42%

1.11

167.57%

沃特迪士尼公司

118.91

0.66

1.81

76

1.52%

4.65

38.92%

旅行者财产险集团

105.27

0.61

2.32

910

2.20%

10.29

22.55%

明尼苏达矿业制造公司

149.33

1.03

3.76

522

2.52%

7.55

49.80%

微软公司

45.97

0.31

1.21

521

2.63%

2.41

50.21%

宝洁公司

80.29

0.6629

2.613

714

3.25%

3.15

82.95%

威瑞森电信公司

46.04

0.55

2.2

710

4.78%

2.38

92.44%

家得宝公司

113.59

0.59

2.12

64

1.87%

4.93

43.00%

耐克公司

112.99

0.28

1.08

61

0.96%

3.7

29.19%

可口可乐公司

40.44

0.33

1.27

615

3.14%

1.59

79.87%

卡特彼勒公司

76.1

0.77

2.87

720

3.77%

6.25

45.92%

麦当劳公司

96.1

0.85

3.36

61

3.50%

4.46

75.34%

强生公司

99.15

0.75

2.85

526

2.87%

5.68

50.18%

摩根大通公司

68.91

0.44

1.64

76

2.38%

5.46

30.04%

默沙东集团

57.41

0.45

1.79

615

3.12%

3.85

46.49%

美国联合健康集团

117.94

0.50

1.625

615

1.38%

6.29

25.83%

IBM(国际商业机器有限公司)

159.75

1.30

4.6

58

2.88%

11.37

40.46%

波音公司

144.06

0.91

3.28

58

2.28%

7.99

41.05%

美国运通公司

75.9

0.29

1.07

72

1.41%

5.71

18.74%

埃克森美孚公司

79.94

0.73

2.8

513

3.50%

6.67

41.98%

辉瑞制药公司

34.26

0.28

1.08

58

3.15%

1.44

75.00%

高盛集团

207.35

0.65

2.4

61

1.16%

18.98

12.64%

联合技术公司

99.31

0.64

2.46

515

2.48%

7.08

34.75%

英特尔公司

28.06

0.24

0.93

57

3.31%

2.36

39.41%

通用电气公司

25.75

0.23

0.91

622

 

-0.14

 

雪佛龙公司

90.6

1.07

4.28

519

4.72%

9.16

46.72%

杜邦公司

56.94

0.49

1.9

515

3.34%

3.5

54.29%

平果公司

124.48

0.52

1.93

511

1.55%

8.05

23.98%

沃尔玛公司

71.58

0.49

1.94

58

2.71%

4.98

38.96%

平均

 

 

 

 

2.75%

 

50.34%

           

2015/7/24 更新

 

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冯毅

冯毅

118篇文章 5秒前更新

作者在美国获得硕士学位,曾在北京中国银行总行资金部工作15 年。在此期间,参与负责管理中国的全部外汇与黄金储备。之后,1989年加入北京中国农村信托投资公司。1992年,到香港加入美国投资银行所罗门美邦公司(SmithBarney)后,在香港美国花旗银行和英国苏格兰皇家银行顾资银行等家外国银行,负责投资理财工作。

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